近日，A股市场出现震荡，投资者对稳健收益类资产的关注度上升。目前，上海证券交易所市场（以下简称“沪市”）上市公司2025年年报分红陆续派发，超万亿元资金已到账。与此同时，沪市红利低波ETF（交易型开放式指数基金）持续“吸金”，成为增量资金配置的重要渠道。
具体来看，截至7月28日，沪市上市公司2025年年报现金分红已完成派发超1万亿元，剩余约1200亿元分红资金将在近期密集落地；2025年度累计实际分红金额超百亿元的公司已达29家，其中，工商银行、中国移动、建设银行等公司分红超千亿元。
在高分红背景下，沪市公司股息率维持高位，长期高股息企业阵营持续扩容。截至7月28日，沪市公司整体股息率达2.22%。240余家公司近三年股息率均高于2.5%，180余家公司近三年股息率均高于3%。
与此同时，兼具高股息与低波动属性的红利低波ETF正成为增量资金竞相布局的重要阵地。今年以来截至7月27日，沪市ETF累计分红208亿元，其中有2只沪深300ETF累计分红超过45亿元，持续提升投资者获得感。红利类ETF不断吸引增量资金入市，今年以来资金累计净流入近230亿元，7月份以来净流入近20亿元。
华泰柏瑞基金经理李茜表示，展望2026年三季度，红利板块的配置价值或值得重点关注，短期与中期逻辑均具备坚实支撑。短期维度，市场波动中枢抬升、扰动因素增多，风格短期可能进行再平衡。经过2026年二季度的调整后，红利板块估值已逐步回落至合理区间，估值压力得到充分释放，当前或已具备配置的窗口机遇。中期看，红利策略已从单纯的市场风格偏好，变更为“宏观环境驱动+政策制度支持”的强共振格局。
“从当前宏观环境审视，低利率是支撑红利策略吸引力的基石。”李茜介绍，近年来，主要国有大行及股份制银行相继下调存款利率，使一年期定期存款利率全面进入“破1%时代”，十年期国债收益率亦在历史低位徘徊。在此背景下，高股息资产提供了稀缺的股息回报，或匹配险资的负债端久期和收益要求。
“7月份以来A股市场风格再平衡信号愈发明确。红利资产走出了一波引人注目的独立行情，红利低波类资产凭借其独特的防御属性与稳定的现金流回报，成为资金避险的优选港湾，配置价值进一步凸显。”景顺长城ETF与创新投资部龚丽丽表示，短期来看，在市场情绪仍可能反复的当下，红利低波100ETF作为兼具防御性与收益确定性的核心底仓品种，能够有效平滑组合波动、降低回撤风险，是应对短期不确定性的“避风港”。
龚丽丽进一步表示，中长期来看，随着无风险利率中枢的进一步下行、A股分红生态的持续改善，红利资产的“类债+权益”双重属性将愈发凸显其配置价值。无论是作为底仓稳健资产长期持有，还是通过定投方式平滑成本、积累份额，红利低波100ETF均是优选策略。
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